A股上周维持震荡，上涨数据上证综指一周累计跌0.45%，动能大波收报于2029.96点；深证综指一周涨0.17%，消退收报于1055.56点。本周周四A股曾出现了“阳包阴”的关注好形，但接下来动能迅速消退。经济

　　当前A股走势之牛皮实属罕见，上涨数据以往的动能大波市场要么进，要么退，消退从未像现在这般如陷泥潭。本周造成这种情况的关注原因有许多，但笔者认为在管理层调控股市手法方面应该也有些原因。经济

　　大家知道，上涨数据这两年管理层在发新股方面时常停滞，动能大波应该说护盘有些不遗余力，消退当然代价也不小，然而管理层却从不愿将话说死。明明事后看有数月乃至一年没有发新股，但事前却不肯承诺。这么做的副作用就是市场随时能感觉到头顶上晃着的“靴子”，以至于市场总是心神不宁而无心恋战。假如年初发了四十几家新股后管理层当时能够承诺“6月份之前不再发新股”，大盘或许早涨了几百点了。

　　此外，大盘的死寂可能还与6000点以来调整时间实在太长相关，笔者相信这么长久的调整可能已造成股市运行环境发生了质变。大家知道，通常新股民惯于牛市入市，既然A股调整时长已创纪录，那么便出现了“几乎全由老股民参与”的这一前所未有的情况。

　　与对付新股民相比，主力去忽悠已交足了“学费”的老股民显然是件困难事情—往上拉难以撩拨起人们的激动情绪，往下压也很难挤出恐慌筹码。再说了，拉上去后却始终无法兑现等于空。二级市场主力已没办法了，可如果指望上市公司给予充分回报也不靠谱。去玩PE、参与一级市场恐怕也不行，瞧现在这情形轮到上市不知要猴年马月。

　　周末消息面偏利好。在外部，美国公布的5月非农就业数据略微优于预期，这对上周五全球股市构成支撑。欧央行上周四降息并实施存款负利率政策，但除价格手段外，数量化手段稍弱于市场预期，故欧元先跌后涨，美元回落，进而使人民币中间价于上周五跳升，这对A股应有利好。

　　在内部，消息面整体上也不错，因最令投资者关注的IPO并未宣布，显然股指低迷已使得管理层在发新股方面纠结。星期天海关总署公布了外贸数据，5月份我国进出口前4个月的下降3.1%转为增长1.5%。其中，出口由前4个月的下降4.8%转为增长5.4%。

　　未来一两周将是5月经济指标密集发布期。本周二统计局公布的物价指标可先看看，因为或能提示央行继续放松货币的余地。5月份猪肉价跳涨，不知会否影响物价。本周四工业类、投资类大量数据将公布。

　　虽然未见IPO，且资金面尚可，但就目前情形看，外围投资者不愿入市的格局难以改变，再说本周世界杯足球赛也将揭幕。操作方面，目前投资者不妨先观望5月份经济指标，届时再来定夺。